O que é retorno na equidade (ROE)

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O ROE mede retornos de um company.s em seus investimentos dos accionistas na mesma maneira. O ROE é uma renda líquida anual de company.s dividida por sua equidade dos accionistas.

ROE = equidade líquida de income/shareholder.s

O ROE é relatado extensamente, e muitos gerentes de dinheiro confiam nele como um calibre chave de um profitability de company.s.

No exemplo, eu sugeri uma situação onde um investimento $100.000 (equidade) rendesse $10.000, ou 10 retornos do anuário dos por cento em sua equidade. O postulado de Let.s que você poderia lhe ganhar uns 10 retornos dos por cento em todo o dinheiro adicional pôs no negócio. Suponha mais mais que você é disposto invest seus lucros em crescer o negócio, mas you.re que não quer pôr no dinheiro adicional ou pedir mais dinheiro.

Baseado naquelas suposições, you.d invest seu primeiro year.s 10 retornos dos por cento ($10.000) em sua parte traseira da equidade no negócio, assim que o segundo ano, a companhia ganharia 10 por cento em $110.000 equidades, 10 por cento mais do que a primeira equidade de year.s $100.000, e assim por diante.

Seu 10 retornos dos por cento na equidade definiram o crescimento anual máximo que sua companhia pode conseguir dado as suposições. Na mesma maneira, o ROE determina o crescimento achievable máximo para um corporation, fazendo suposições similares. Isto é, que a companhia não levanta o dinheiro adicional pedindo ou vendendo mais estoque, e que suas margens de lucro remanescem constantes.

Suponha em meu exemplo hipotético que você se tinha decidido que a tomada $1.000 de you.d fora do negócio anualmente, mas reinveste o contrapeso dos lucros no negócio. Nesse exemplo, seu dividendo $1.000 teria que ser subtraído de seus ROE para determinar o crescimento futuro. O termo implicou o crescimento define uma contabilidade achievable máxima do crescimento de corporation.s para os dividendos pagos para fora pela firma.

crescimento implicado = (renda líquida. equidade de dividends)/shareholders.

O crescimento implicado é o mesmo que ROE se dividendos de um pagamento da companhia doesn.t.

Supondo que dinheiro adicional do aumento de doesn.t, e as margens de lucro remanescem constantes, um ROE non-dividendo-pagando de firm.s define sua taxa de crescimento máxima. Aplicar-se numera à equação, uma firma de 15 ROE dos por cento que os dividendos do pagamento de doesn.t sejam limitados a 15 por cento de crescimento anual a longo prazo do salário, e mais menos se pagar um dividendo. Naturalmente, as companhias frequentemente levantam fundos adicionais embora os empréstimos ou as vendas do estoque, e margens de lucro frequentemente aumentam o tempo excedente, especial para umas companhias mais novas. Mas os acionistas são geralmente melhores fora se uma companhia não tiver que recorrer 2 aquelas medidas crescer. Here.s porque:

Vender o estoque adicional dilui-se por lucros da parte. Por exemplo, uma companhia com as um milhão partes proeminentes, e renda $1 milhões líquida ganha $1 por a parte. Entretanto, seu EPS deixa cair a $0.67 se a companhia fizer o mesmo lucro após ter vendido outras 500.000 partes. O math trabalha muito mesmo se os empréstimos da firma em vez de vender partes. Para o exemplo, diga que a mesma companhia tinha pedido $1 milhões em 8 por cento de interesse um o ano mais adiantado. Nesse exemplo, ganharia $920.000 ($1 milhões menos o interesse $80.000), trazendo seu EPS para baixo a $0.92.

Apesar deste raciocínio sensible, usar ROE avaliar um profitability de company.s tem limitações práticas.

Recorde que o ROE está calculado dividindo a renda líquida pela equidade dos accionistas. O valor de livro é uma outra maneira de expressar a equidade de shareholder.s. O valor de livro é equidade de shareholder.s por a parte; isto é, a equidade dividiu-se pelas partes proeminentes.

O problema encontra-se na equidade ou no cálculo do valor de livro. Do nome, você pôde conclir que o valor de livro representa o valor dos recursos duros de company.s, dá ou faz exame da depreciação ou da apreciação de recurso. Há tal folha de contrapeso figure.total assets.but it.s não o mesmos que a equidade ou o valor de livro.

De acordo com réguas da contabilidade, left-side o total de coluna dos recursos deve igualar o total de coluna das responsabilidades do direito-lado. Normalmente os recursos excedem responsabilidades, assim que a equidade de shareholder.s é adicionada à coluna das responsabilidades para fazê-las iguais, dando lhe a equação básica da contabilidade:

recursos = responsabilidades totais + equidade de shareholder.s

ou

equidade = recursos dos accionistas. responsabilidades

Alguns gerentes de dinheiro muito espertos acreditam que o ROE é a mais melhor medida do profitability. Se você cair nesse acampamento, você pode superar o downside dos ROE a respeito do débito comparando o crescimento no valor de livro aos ROE. Isto é, se a gerência estiver reinvestindo corretamente ROE, o valor de livro de firm.s (equidade dos accionistas) deve aumentar na mesma taxa que os ROE.