Comparando ETFs e fundos mútuos

Share

|

Liga de ETFs as características de um fundo mútuo do índice com as vantagens de negociar o estoque individual, em um custo muito baixo. ETFs é similar aos fundos mútuos, ou ao menos aos fundos mútuos do índice. Representam um setor, o estilo, ou uma maneira invest internacional.

Há uma exceção a ligar de ETFs aos vários índices e setores. Merrill lynch ofertas HOLDRs, que é um grupo do estoque selecionado que focaliza em um conceito ou em uma indústria, tal como o biotech. A maioria de HOLDRs é baseado em um grupo de 20 estoques, e a seleção original do estoque não muda. Não são sujeita às réguas da diversificação. Estes fundos devem ser comprados nos incrementos 100-share.

ETFs touted como fornecer três vantagens quando comparado aos fundos mútuos: Tradability, eficiência do imposto, e custos mais baixos.

Deixe-nos considerar cada um dos três.

Tradability

Claramente, oferta de ETFs fundos mútuos relative.to de algumas vantagens quando vier a como podem ser comprados e vendido. Um fundo mútuo (ao contrário de um fundo closed-end) tem que ser comprado da companhia de investimento e ser vendido para trás à companhia. Conseqüentemente, se você possuir o fundo da Equidade-Renda do fidelity, que você comprou do fidelity, você deve contatar o fidelity e instrui-lo redeem as partes quando você está pronto para vender.

Fixar o preço de fundos mútuos ocorre uma vez que um dia, em 4 p.m. quando os mercados se fecham. Se um investor desejar desesperadamente liquidate uma posição do fundo mútuo em 10 na manhã, ou são fora da sorte. O mercado pode declinar 500 pontos entre 10 a.m. e 4 p.m., mas não há nada que você pode fazer. Inversamente, o mercado pode levantar-se 500 pontos que o tempo, mas você não pode comprar no fundo nesse ponto.

É também claramente o caso que os investors podem comprar ETFs na margem, ampliando desse modo seus ganhos do potencial. Naturalmente, as perdas potenciais são ampliadas também. De qualquer maneira, isto não pode ser feito com fundos mútuos.

Uma vantagem significativa de ETFs é que podem ser vendidos brevemente se um investor antecipar um declínio no mercado ou em um setor particular. Uma venda curta é uma aposta que o preço de mercado decline. Apenas porque os fundos da compra dos investors se esperarem o mercado ir acima, alguns investors gostariam de poder aos fundos curtos quando esperarem o mercado declinar.

Porque ETFs é, de fato, como todo o outro estoque, podem ser vendidos brevemente. No contraste, se você for estritamente um investor do fundo mútuo, será difícil invest na base de um declínio predito do mercado. Alguns fundos cater a tal estratégia, mas são relativamente raros.

Eficiência Do Imposto

Como nós vimos, os fundos mútuos têm uma desvantagem potencial grande quando vem às distribuições taxable. O investor não tem nenhum controle sobre o que o fundo distribuirá em um ano particular, e pode conseqüentemente enfrentar uma conta de imposto grande nas distribuições. O ano 2000 é agora famoso, ou infamous, para apenas tais eventos. Muitos gerentes de fundo mútuo fizeram exame de alguns ganhos cedo no ano que segue os anos grandes do mercado dos 1990s atrasados, e então quando o mercado declinou e os fundos tiveram que vender partes para pagar accionistas redeeming, as distribuições mais taxable foram realizadas ainda.

Os investors de ETF são protegidos, mas talvez tanto tanto como supõe. São protegidos definitivamente dos ganhos de redemption. Os fundos mútuos, including fundos de índice, são vulneráveis aos investors que deixam o fundo em números suficientes que o gerente de fundo deve vender posições do portfolio para comprar para trás partes de investors partindo. Por causa da característica original do redemption de ETFs, podem evitar tais transações.

Entretanto, ETFs não é protegido quando as vendas das posições no portfolio devem ser feitas em conseqüência das mudanças no índice associado, ou nivela por edições da diversificação. Isto é completamente possível com um fundo menor onde rebalancing necessidades pode levantar-se razoavelmente frequentemente. Pense de um ETF invested nas partes de um país extrangeiro pequeno, e de prender talvez 30 ou 40 estoques. Se um deste estoque apreciar substancialmente, o gerente pôde sentir compelido para reduzir o tamanho das terras arrendadas deste estoque fortemente executando, gerando desse modo uma distribuição taxable.

Não obstante os casos mencionados apenas, muitos do ETFs well-known são muito imposto eficiente. Deixe-nos comparar a confiança do índice do vanguard 500 (um dos dois fundos mútuos os maiores nos estados unidos) com a aranha de S&P 500. Ambos são baseados no índice de S&P 500, em uma medida extremamente popular e well-known do mercado conservado em estoque.

Por os anos 1997 a 2001, as distribuições de ganhos importantes para a confiança do índice do vanguard 500 eram $2.01, comparado com o nada para a aranha de S&P 500. Claramente, ETFs pode ser imposto eficiente quando vem às distribuições de ganhos importantes.

Custos

ETFs é conhecido para seus custos baixos. A confiança do índice do vanguard 500 discutida previamente é sabida como um fundo de índice superefficient nos termos dos custos, com uma relação de despesa anual de 0.18 por cento. Para fundos mútuos do índice, não começa abaixar do que esta. O custo baixo do vanguard dos altos do iShare ETF de S&P 500 com uma figura realmente startling—0.09 por cento em uma base anual. É difícil imaginar como os custos poderiam ir abaixar.

A edição do custo pôde ou não pôde ser tão importante como aparece primeiramente. Para todas as finalidades práticas, a diferença de custo operando-se entre o fundo de índice do vanguard e o ETF ilustrados não é muito grande. A razão os custos para ambos é baixa, naturalmente, é que ambos são unmanaged portfolios, e conseqüentemente os custos não estão gerados para a análise de segurança. Enquanto nós começamos examinar fundos mútuos ativamente controlados, naturalmente, as despesas tornam-se muito mais elevadas, e fazem-se uma diferença muito mais significativa.

ETFs não é para todos os investors. As compras regulares incorrem taxas de agência corretora ongoing. ETFs negociando em uma base a curto prazo conduz aos ganhos importantes a curto prazo taxed nas taxas marginais as mais elevadas.