As contas de Tesouraria de ESTADOS UNIDOS anotam ligações e seguranças da proteção da inflação

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As seguranças do Tesouraria são emitidas pelo departamento dos E. U. do Tesouraria, pelo andare suportado pela fé cheia e pelo crédito do USgovernment. São considerados como não tendo nenhum risco de crédito.

Há dois tipos de T-seguranças: o disconto e as seguranças de coupon do coupon securities.Treasury vêm em dois formulários: taxa e variável-ratesecurities fixos.

• As T-Contas são chamadas também seguranças do disconto. Têm as seguintes características:
• Emitido em um disconto ao parvalue.
• Nenhuma taxa de coupon.
• Amadureça-se dentro de um ano ou less.There são três maturidades iniciais: 91 dias (3-month), 182 days(6-month), e 364-days (1-year).
• O retorno ao investor é thedifference entre o valor de maturidade (valor par) e o preço de compra.

• As T-Notas e T-Ligam-se: todas as seguranças com maturidades iniciais de dois anos ou de mais são emitidas como seguranças de coupon do Tesouraria. Têm são emitidos em aproximadamente par, têm uma taxa de coupon, e amadurecem-se no valor par.
• As T-Notas são withmaturities emitidos de mais de um ano e de mais de 10 anos. Lá maturidades iniciais do arethree: 2 anos, 5 anos e 10 anos. as T-notas areidentified com um "n" em folhas das citações.
• T-Liga-se são withmaturities emitidos mais extremamente de 10 anos. A maturidade inicial é 30 anos.
• Nenhumas das seguranças de coupon atualmente issuedTreasury são acessíveis, embora haja outstandingT-se ligue que são acessíveis.

• As seguranças da proteção da inflação do Tesouraria (PONTAS) são as T-notas ou T-ligam-se que são ajustadas para a inflação. As PONTAS trabalham como segue:
• A taxa de coupon em um isset da edição em uma taxa fixa. A taxa é chamada a taxa real desde que é o therate que o investor ganha finalmente acima da taxa de inflação.
• Cada seis meses algum adjustmentsare fêz.
• O principal que o departamento do Tesouraria baseará a quantidade do dólar do pagamento de coupon e o valor de maturidade é ajustado: principal ajustado = principal antes do ajuste x (1 + taxa de inflação). Isto é chamado principal inflação-ajustado.
• O pagamento de coupon é determinado como: o pagamento de coupon = inflação-ajustou a taxa de coupon reparada x principal.

Por causa da possibilidade de disinflation (declínios de preço), o principal theinflation-ajustado na maturidade pode girar para fora para ser mais menos do que o valor par theinitial. Entretanto, as PONTAS são estruturadas para redeemed no greaterof o principal inflação-ajustado e o valor par inicial.

Para o exemplo, as compras de um investor em janeiro 1 $100.000 do parvalue do PONTAS emitem com uma taxa de coupon de 3.5%. Para os primeiros 6 meses a inflação theannual é 3% e assim a taxa de inflação semiannual é 1.5%. No theend do primeiro período de seis meses o principal inflação-ajustado é $100,000x (1 + 1.5%) = $101.500. O pagamento de coupon é então $101.500 x 1.75% = $1.776.25. No fim do segundo período de seis meses (suponha que a taxa do semiannualinflation estêve mudada a 1%), o principal inflação-ajustado isthen $101.500 x (1 + 1%) = $102.515. O pagamento de coupon é então $102.515 x1.75% = $1.794.01.